Enerji Şoku Küresel Sermayeyi Amerikan Varlıklarına Zorluyor
Hürmüz Boğazı'ndaki tıkanıklığın tetiklediği küresel enerji ve lojistik krizi, makroekonomik dengeleri kökten sarsıyor. Emtia odaklı enflasyonist baskıların Fed'i yeniden sıkılaşma döngüsüne zorlayacağı beklentisi, dolar endeksini (DXY) 98,98 seviyesine yükselterek son iki ayın zirvesine taşıdı. Bu hareket, ABD tahvil getirilerindeki yükselişle birleşerek dolarda Mart ayından bu yana en büyük haftalık sermaye girişini temsil ediyor.
Pekin Zirvesi ve Jeopolitik Risk Yönetimi
Pekindeki Trump-Xi zirvesi, enerji arz güvenliği açısından kritik bir dönemeç oldu. Liderlerin Hürmüz Boğazı’nın açık tutulması gerektiği konusunda hemfikir olması küresel risk algısını marjinal düzeyde yapıcı etkiledi. Çin’in Orta Doğu kaynaklarına bağımlılığını azaltmak adına Amerikan petrolüne yönelmesi ve İran eksenli askeri teçhizat kısıtlamaları, Washington-Pekin ilişkilerinde yeni bir stratejik dengenin kurulduğuna işaret ediyor.
Makro Veriler ve Fed Politikalarında Eksen Kayması
ABD makro verilerinde üretici enflasyonunun (ÜFE) yıllık yüzde 6’ya, tüketici enflasyonunun (TÜFE) ise yüzde 3,8’e yükselmesi, nakliye maliyetlerinin ikincil etkilerinin piyasaya yayıldığını gösteriyor. Fed yetkilileri temkinli duruşunu korusa da piyasa, merkez bankasının yıl sonuna kadar en az bir faiz artırımı yapma olasılığını yüzde 40 seviyesinde fiyatlayarak daha şahin bir para politikasına hazırlanıyor. Kısa vadede doların teknik gücü, enerji fiyatlarının seyriyle doğrudan korelasyonunu sürdürecektir.
